上周五外盘白银、钯金收涨、金、铂小幅回落，金银比、铂钯比同时回落。美元、美债、VIX回落，美股、原油收涨。

消息面上，目前接替鲍威尔出任美联储主席呼声最高的哈塞特表示，现在正是美联储“谨慎降息”的好时机，预计下周将采取这一行动。11月末，中国央行增持黄金0.93吨，为连续第13个月增持。经济数据方面，美国9月PCE物价指数为2.8%，预期2.8%；9月核心PCE物价指数为2.8%，预期2.9%。美国12月密歇根大学消费者信心指数初值53.3，预期52；1年期通胀预期为4.1%，远逊前值4.5%。名义利率回升幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率继续反弹对黄金影响负面。短端美德利差继续回升对美元影响正面。

资金面上，金银配置资金同时流出，截至12月5日，SPDR持仓1050.25吨（-0.33吨），iShares持仓15925.21吨（-169.24吨）。金银投机资金走势分化，黄金连续3日增持；铂钯则同时增持，CME公布12月5日数据，纽期金总持仓43.05万手（+4320手）；纽期银总持仓15.13万手（-414手）；纽期铂总持仓88637万手（+257手）；纽期钯总持仓20046手（+115手）。领先指标北美金矿指数延续反弹之势但冲高回落。技术上，白银续创新高，金铂钯震荡为主，白银先行走高令黄金中期向上空间打开，但美联储会前建议逢高兑现为主。

策略上，黄金投机多单、配置头寸持有为主，逢高伺机减仓，其余品种暂观望。