宏观面，美国财政部长贝森特周二表示，美国经济的内在脆弱程度比经济指标所显示的要大，特朗普周一表示，下周将如期对加拿大和墨西哥征收关税，美元指数承压。基本面，上游锌矿进口量大幅回升，国内外锌矿加工费有所回升，国内冶炼厂生产亏损缩小，预计精炼锌产量逐步恢复。同时进口窗口开启，刺激精锌进口继续增加，为国内市场供应带来一定补充。需求端，节后加工企业将陆续复工复产，下游采购或逐步回暖，房地产行业延续疲软，需求前景仍较悲观。技术上，持仓减量，多空交投谨慎，跌破MA10支撑。操作上，建议暂时观望，或逢回升轻仓做空。


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