特朗普超预期加征关税带来的悲观情绪持续发酵，沪铜大概率跌停开盘。


外盘铜的跌幅较大，直接原因是特朗普加征关税超预期，以及投资者对加征关税的悲观情绪。市场悲观的预期是，美国的贸易逆差下降甚至消失，风险资产普遍下跌导致社会财富效应缩水，并使得美国和全球消费下降，企业利润也会大幅下滑，从而使得价格下跌和消费下滑形成负向反馈。


从铜的消费预期来看，全球有色的消费边际增长点主要是东南亚、中国、美国等，美国对东南亚和中国加征关税，将弱化此前的消费预期，全球铜的消费增速可能往下调整，铜的成交重心也可能下移。


在交易策略上，当前外盘已经出现明显下跌，预计今日沪铜大概率跌停开盘，这将为下游企业带来巨大的利润。建议企业如果确实需要补原料库存，可以适当低位刚需买货。


在投资交易上，需要关注关税的谈判进展，以及微观供需结构的再平衡，中长期不排除出现2019年波动较大的走势，但交易难度会上升。(