隔夜沪铜主力合约震荡走势，基本面矿端，铜精矿TC费用仍处于负值区间，且国内港口库存持续去化，铜矿供应紧张对铜价的成本支撑逻辑仍在。供给方面，政策上对有色行业产能进行引导，部分产能或面临逐步整改调控；加之，原材料供应偏紧，国内精炼铜供给量或有一定程度增速放缓。需求方面，下游铜材加工仍处消费淡季，但随着之后旺季的到来，淡季向旺季过渡，消费预期或逐步转好。此外，8月美国对铜原料豁免关税，但对于铜材等仍征收高额关税，预计后续出口方面需求将有所弱化，故铜需求方面或将呈现外需走弱，内需短期偏弱，长期逐步转好的趋势。


整体而言，沪铜基本面或处于，供给增速逐步收减、需求暂弱的阶段，预期向好。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.2，环比+0.0424，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。


操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。(