沪铅夜盘上涨0.18%。宏观面：美国统计局大幅下修非农就业数据，市场对数据可靠性质疑，同时也加大了9月份降息的预期，后续市场交易降息预期，对于有色板块利好。原生铅炼厂受铅价下行影响，开工率出现上行，进而导致产量上行。当前原生铅开工率相对再生铅仍保持强势，且其副产品收益稳定。不过，随着铅价持续波动，部分原生铅炼厂生产决策有所调整。再生铅方面，目前受废电瓶原料端供应较紧影响，冶炼厂信心不足，整体供给偏紧。从实际复产节奏来看，由于成本倒挂，复产进度偏缓。昨日1#铅价格反弹上涨，150元/吨，报16725元/吨，废电动价格暂稳，江西、山西部分企业废电电瓶价格涨50元/吨，废电动不含税价格报9900-9950元/吨，回收端收货价格报9820-9880元/吨，跟随厂家上涨。


需求端看，铅蓄电池行业作为铅的主要消费领域，目前已临近传统消费旺季。按照常理，电池厂此时应积极生产备库，对铅的需求也应相应增加。但实际情况却不尽如人意，在当前价格上涨的背景下，现货成交表现平淡，下游企业普遍持观望态度。铅酸蓄电池虽然有涨价情况，但经销商库存去化缓慢，这极大地抑制了电池厂的开工积极性，本周，若下游观望情绪持续，铅蓄电池行业对铅的需求难有明显起色，整体需求端仍将表现疲软。


库存方面，近期呈现小幅上行态势，且仓单数量也有所增加，这清晰地反映出整体需求的放缓。尽管铅蓄电池行业即将迎来旺季，但从目前库存数据来看，需求尚未有效拉动库存去化。若本周需求端依然无法发力，国内库存或将继续累积，对铅价形成一定压制。综上所述，沪铅整体供应本周继续走平，需求逐步走弱，叠加反内卷炒作，操作上逢低布局多单。(