宏观面，美国上周首申失业金人数小幅下降至22.9万，续请人数降至195.4万，双双低于预期。美联储主席大热人选沃勒：支持9月降息25基点，未来三到六个月继续降。基本面，缅甸佤邦虽重启采矿证审批，但实际出矿需至四季度；刚果Bisie矿山计划分阶段恢复生产，目前锡矿加工费维持历史低位。冶炼端，7月产量回升主要受部分企业复产、清理中间品等多重因素影响；不过云南产区原料短缺依旧严峻；江西产区废料回收体系承压，开工率保持在较低水平。需求端，下游加工企业处于旺季恢复期，订单恢复较为缓慢，整体需求增加较少。近期社会库存维持高位，价格推涨后锡下游拿货谨慎。现货升水跌至0元/吨，国内库存增加。LME库存回升，但现货升水上涨。技术面，持仓增加价格上涨，多头氛围较重，突破区间上沿。操作上，暂时观望。(