宏观面，美方扬言再加关税报复中方稀土管制，中国外交部回应：这不是同中方打交道的正确方式。中国9月以美元计价出口同比增长8.3%，进口同比增7.4%，均超预期，工业机器人和风电出口增长强劲。


基本面，印尼普拉博沃总统下令关闭邦加勿里洞1000座非法锡矿，或加剧锡矿供应紧张；自缅甸进口锡矿量有所回升，随着采矿证审批通过，短期供应有改善迹象，目前锡矿加工费维持历史低位。


冶炼端，云南产区原料短缺依旧严峻；江西产区废料回收体系承压，开工率保持在较低水平。需求端，锡价大幅拉升，现货成交受到抑制，绝大多数下游企业采取观望态势，严格刚需采买动作。贸易商则倾向于逢高抛售，导致整体成交受限。社会库存录得下降，现货升水回升至400元/吨；LME库存呈现下降，现货升水持稳。技术面，持仓减量价格回落，关注28支撑。操作上，建议暂时观望，或逢回调做多，关注28-29。(