【期现】截至1月13日收盘，焦炭期货冲高回落走势，以收盘价统计，焦炭主力2605合约-25.0（-1.41%）至1745.0，焦炭远月2609合约-20.0（-1.08%）至1824.0，5-9价差走弱至-79.0。12月29日零时主流钢厂执行焦炭第四轮提降，第五轮暂缓，或阶段性见底。吕梁准一级湿熄冶金焦出厂价格报1240元/吨（第4轮提降价格），日环比+0.0元/吨，对应厂库仓单1620元/吨，基差-125.0；日照准一级冶金焦贸易价格报1480元/吨，环比+0.0元/吨，对应港口仓单1745元/吨（对标），基差+0.0。

【利润】全国30家独立焦化厂全国平均吨焦盈利-45元/吨；山西准一级焦平均盈利-30元/吨，山东准一级焦平均盈利17元/吨，内蒙二级焦平均盈利-86元/吨，河北准一级焦平均盈利9元/吨。

【供给】截至1月8日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量63.6万吨/日，周环比+0.8万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量46.9万吨/日，周环比+0.1万吨/日，总产量为110.4万吨/日，周环比+0.9万吨/日。

【需求】截至1月8日，日均铁水产量229.50万吨/日，环比+2.07万吨/日；高炉开工率79.31%，环比+0.37%；高炉炼铁产能利用率86.04%，环比+0.78%；钢厂盈利率37.66%，环比-0.44%。

【库存】截至1月8日，焦炭总库存980.9万吨，周环比+2.2万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存86.1万吨，周环比-5.5万吨，247家钢厂焦炭库存645.7万吨，周环比+1.7万吨，港口库存249.1万吨，周环比+6.0万吨。

【观点】昨日焦炭期货冲高回落走势。现货端，1月1日零时焦炭第4轮提降落地，港口价格跟随期货反弹，目前焦炭市场弱稳运行。供应端，焦炭调价滞后于焦煤，焦化利润承压，开工回升。需求端，钢厂元旦后逐步复产，铁水产量回升，钢价低位反弹。库存端，港口、钢厂均累库，焦化厂去库，整体库存中位略增，焦炭供需好转。焦炭期货提前下跌，现货跌幅参考焦煤下跌空间。策略方面，现货4轮提降后，部分焦企开始抵制降价，限产保价，煤炭端消息扰动市场，单边建议逢低做多，套利关注多焦煤空焦炭。