【期现】截至3月9日收盘，焦炭期货强势上涨走势，以收盘价统计，焦炭主力2605合约+44.5（+2.62%）至1740.0，焦炭远月2609合约+41.5（+2.36%）至1803.5，5-9价差走强至-63.5。现货方面，3月4日主流钢厂提降焦炭50/55元/吨，6日顺利落地，港口贸易报价反弹。吕梁准一级干熄冶金焦出厂价格报1475元/吨（第1轮提降价格），日环比-55.0元/吨，对应厂库仓单1675元/吨，基差-65；日照准一级冶金焦贸易价格报1480元/吨，环比+10.0元/吨，对应港口仓单1745元/吨（对标），基差+5.0。

【利润】全国独立焦化厂全国平均吨焦17元/吨；山西准一级焦平均盈利48元/吨，山东准一级焦平均盈利75元/吨，内蒙二级焦平均盈利-34元/吨，河北准一级焦平均盈利66元/吨。

【供给】截至3月5日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量63.9万吨/日，周环比-0.4万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量47.0万吨/日，周环比-0.1万吨/日，总产量为110.9万吨/日，周环比-0.5万吨/日。

【需求】截至3月5日，日均铁水产量227.59万吨/日，环比-5.69万吨/日；高炉开工率77.71%，环比-2.51%；高炉炼铁产能利用率85.32%，环比-2.13%；钢厂盈利率38.10%，环比-1.73%。

【库存】截至3月5日，焦炭总库存1052.3万吨，周环比+7.6万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存110.3万吨，周环比+2.5万吨，247家钢厂焦炭库存671.3万吨，周环比-3.8万吨，港口库存270.7万吨，周环比+9.0万吨。

【观点】昨日焦炭期货强势上涨走势。现货端，主流钢厂3月4日开启新年首轮提降，3月6日顺利落地，预计阶段性见底企稳，港口价格跟随期货反弹。供应端，焦炭调价滞后于焦煤，提降后焦化利润回落，两会期间焦企开工小幅下降。需求端，两会期间钢厂限产铁水产量下降，钢价低位反弹，补库需求后期将逐步恢复。库存端，钢厂去库，焦化厂、港口累库，整体库存中位略增，焦炭供需短期基本平衡。策略方面，美伊冲突驱动能源商品大涨，对于煤焦偏利多有短期反弹驱动，但持续性需要关注国内供需改善情况，有传单边建议震荡看待，区间参考1650-1850。