【期现】截至4月8日收盘，焦炭期货震荡反弹走势，以收盘价统计，焦炭主力2605合约+26.0（+1.56%）至1688.0，焦炭远月2609合约+25.0（+1.42%）至1780.0，5-9价差走强至-92.0。现货方面，3月23日主流焦企开启提涨焦炭50/55元/吨，已于4月1日落地，港口贸易报价窄幅波动。吕梁准一级干熄冶金焦出厂价格报1530元/吨（第1轮提涨价格），日环比+0.0元/吨，对应厂库仓单1730.0元/吨，基差+42.0元/吨；日照准一级冶金焦贸易价格报1480元/吨，环比+10.0元/吨，对应港口仓单1745元/吨（对标），基差+57.0元/吨。

【利润】全国独立焦化厂全国平均吨焦48元/吨；山西准一级焦平均盈利88元/吨，山东准一级焦平均盈利93元/吨，内蒙二级焦平均盈利24元/吨，河北准一级焦平均盈利97元/吨。

【供给】截至4月2日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量64.8万吨/日，周环比+0.0万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量47.4万吨/日，周环比+0.1万吨/日，总产量为112.2万吨/日，周环比+0.2万吨/日。

【需求】截至4月2日，日均铁水产量237.39万吨/日，环比+6.30万吨/日；高炉开工率83.07%，环比+2.04%；高炉炼铁产能利用率88.99%，环比+2.36%；钢厂盈利率48.05%，环比+4.76%。

【库存】截至4月2日，焦炭总库存1077.3万吨，周环比+6.1万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存84.4万吨，周环比-5.7万吨，247家钢厂焦炭库存682.9万吨，周环比-8.8万吨，港口库存310.1万吨，周环比+20.6万吨。【观点】昨日焦炭期货震荡反弹走势。现货端，主流焦企3月23日开启年后首轮提涨，已于4月1日落地，焦煤上涨给于焦炭提涨成本支撑，港口价格跟随期货波动。供应端，焦炭调价滞后于焦煤，化产价格大涨弥补焦炭亏损，焦化开工开始回升。需求端，钢厂快速复产，铁水产量回升，钢价低位反弹，补库需求回暖但抵制高价原料。库存端，焦化厂去库，钢厂、港口累库，整体库存中位略增，焦炭供需短期基本平衡。特朗普表示与伊朗达成为期2周停战，造成能源、天然气及下游化工品大幅回落，战局变化持续影响宏观情绪。焦炭期货前期上涨充分预期焦炭提涨，盘面焦煤见顶回落拖累焦炭下跌，8日有传主流焦企计划第二轮提涨刺激盘面反弹。策略方面，单边建议逢低做多焦炭2605合约，区间参考1600-1800，套利建议多焦炭空焦煤。