【现货】主流矿粉现货价格：日照港PB粉-6至767元/湿吨，巴混-7至803元/湿吨，卡粉-3至933元/湿吨。

【期货】截止4月8日收盘，铁矿主力合约-1.35%（-10.5），收766.5元/吨。

【基差】最优交割品为纽曼粉。PB粉和巴混仓单成本分别为820元和823元。主力合约PB粉基差30元/吨。

【需求】日均铁水产量237.39万吨，环比+6.3万吨；高炉开工率83.07%，环比+2.04%；高炉炼铁产能利用率88.99%，环比+2.36个百分点；钢厂盈利率48.05%，环比+4.76个百分点。

【供给】本期全球发运环比大幅回升，系澳洲超强台风影响后的发运恢复。全球发运量3101.8万吨，环比增加629.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2447.9万吨，环比增加572.8万吨，澳洲发运量1739.8万吨，环比增加706.0万吨，其中澳洲发往中国的量1489.5万吨，环比增加650.3万吨。巴西发运量708.2万吨，环比减少133.2万吨。45港口到港量2570.7万吨，环比增加144.5万吨。

【库存】截至4月2日，45港库存17060.95万吨，环比+60.64万吨；钢厂进口矿库存环比-44.64至8933.92万吨。

【观点】昨日铁矿主力合约小幅下跌，主力合约切换至9月，谈判以及地缘冲突缓和的消息致使市场情绪回落。但昨日，以色列致使停火后局势重新升级，霍尔木兹海峡再度关闭。基本面来看，供应端，本期全球铁矿发运量环比大幅回升，主因澳洲发运的显著恢复，非主流发运水平上升至历史同期高位；近期除非主流外，主流矿山累计同比增量较前期均有所收缩。需求端，铁水产量环比大幅回升，结合钢厂检修数据预估，本周铁水将继续回升，但增速有所放缓。目前成材矛盾有限，终端需求韧性维持，内需相对疲软，钢材出口维持强劲表现，预计4月中旬后铁水复产或达高点，需求高点以及持续性仍需验证。库存层面，港口库存小幅累库，近期到港量中枢抬升，疏港也有所回落，二季度预计在到港量中枢回落以及疏港持续高位下，港口库存小幅去库或持平变化。展望后市，地缘冲突、钢厂复产加速、BHP谈判悬而未决等因素影响下，短期铁矿主力高位震荡运行，主力合约区间参考780-830。