宏观面，据彭博社报道，美国贸易代表确认将于美东时间周五00:01分开始对中国340亿美元商品加征关税，此外，美联储6月纪要显示美重申渐进加息，越发担心贸易风险，受近期贸易忧虑影响，基本金属大多受挫。伦敦金属交易所3月期铜收跌1.24%，报6324.0美元/吨；3月期铝收跌跌1.09%，报2080.0美元/吨。

国内方面，中国海关总署表示对原产于美国的部分进口商品加征关税措施将在美方的加征关税措施生效后即行实施。沪铜1808收跌0.79%，报49210元/吨；沪铝1809收涨0.29%，报14060元/吨。基本面分品种看，鉴于近期期货价格大幅下跌，国内下游现货端贴水呈现收窄，反应出下游逢低接货，短期铜期价在49000附近区域受到一定支撑，不宜过分看空。7月5日，统计国内电解铝消费地库存（含SHFE仓单）合计183.4万吨，环比上周四减少1万吨。社会库存下滑速度放缓，反映出目前消费端依然偏弱，但目前铝价逐步触及下方成本区域，叠加后期自备电整改或将抬升铝冶炼成本，短期铝期价下方空间或有限，暂维持震荡观点。操作上，沪铜1808合约前期空单可考虑在49000附近减持，仓位5%以内，未入场者可考虑暂时观望。沪铝1808合约14000-14400区间震荡为主，仓位5%以内，并设置好止损。