铜：国内外空头因素增加，Escondida罢工达成劳资协议，预计铜价下行。

宏观：离岸人民币兑美元盘中跌破6.95关口，日内跌近600点，创2017年1月4日来的低点6.9581。在岸人民币兑美元也再次跌破6.93关口。受土耳其危机影响，全球股市大跌。美元指数上涨31%，报96.968。外盘基本金属承压，纷纷大跌。14日公布国内7月份宏观数据，除房地产投资额之外，均环比下降，低于预期。

现货与期货：15日现货报48840元/吨-48960元/吨。均值环比跌610元，对当月合约均价升40元，升贴水环比不变。沪铜主力合约下2.25%至48550元/吨，LME3月合约环比下跌3.52%至5831美元/吨。沪伦比值8.32，环比升0.13。15日市场询价活跃，早间隔月价差尚在持平与20元/吨之间波动，价差波动不大，现货对当月合约报价升水30~60元/吨。今日为1808合约最后交易日，市场大多已转至隔月1809合约报价，且报价活跃。对1809合约报价升水30~升水70元/吨，好铜集中成交于升水60元/吨，平水铜集中成交于升水30~40元/吨，湿法铜成交于贴水20元/吨左右。11点后，1809合约跌幅加大，与当月合约价差倒挂拉开，最大倒挂至100元/吨一线，且表现波幅频繁，市场全面对1809报价，且报价维持升水40~70元/吨不变，转至当月报价几乎全面贴水交易。

库存：15日上期所仓单环比增322吨（+2.72%）、同比增1927吨（+2.72%）至72825吨。15日COMEX仓单环比减541吨（-0.27%），同比增20744吨（+11.74%）至197476吨。15日LME仓单环比增2750吨（+1.08%），同比减23350吨（-8.31%）至257625吨。

消息面：必和必拓与智利Escondida铜矿的主要工会在政府斡旋下进行了长时间的谈判，最终达成工资协议。接下来将进入工人投票阶段，如果最终工人也接受此报价将成功使得这个全球最大铜矿免于罢工。Escondida是世界最大铜矿，占全球产量的5%-7%，市场对该矿罢工预期已经酝酿了很久。在工会已经和资方达成工资协议的情况下，铜价势必受到冲击。

逻辑：国际上金融市场大幅下行，美元走到阶段性新高，导致基本金属承压。国内宏观形势不及预期，市场悲观情绪比较强。Escondida劳工纠纷目前已经达成协议，等待最终工人投票。对于Escondida罢工预期最终破裂，市场看空情绪预计提升。估计近期铜价将会下行。

操作策略：建议逢高做空。