期货市场，沪镍主力1811收盘102760元/吨，环比涨0.42%，夜盘小幅回落；LME3月镍收盘12470美元/吨，下跌0.04%。沪镍仓单环比减少0.02万吨至1.26万吨；LME镍库存23.67吨，减少0.03万吨。

现货市场，金川公司出厂价108700元/吨，环比上调400元/吨；金川镍较无锡主力合约升水6000元/吨，俄镍升水100元/吨；金川镍较俄镍升水扩大至三年内新高的5900元/吨。金川镍货源偏紧，升水继续走高。俄镍因市场货源偏多。持货商维持正常出货，下游钢厂及贸易商减少接货，以俄镍成交为主。

不锈钢方面，无锡市场张浦四尺切边依旧报基价15800-15900元/吨，酒钢、太钢四尺切边基价依旧报15700元/吨，宏旺、甬金、诚德在15400-15500元/吨；热轧同样基本持平，青山、东特、诚德五尺主流毛边基价报15100-15150元/吨。

镍铁方面，高镍铁出厂报价松动下跌，至1090-1100元/镍上下，较昨日下跌20元/镍。近日镍铁价格出现下跌，但市场并无过多的可售货源，如果镍铁价格下跌也将是有价无市。

宏观方面：

下半年以来，土地市场流拍频现，全国土地市场加速降温。易居房地产研究院数据显示，8月40个典型城市土地成交建筑面积环比小幅上涨，土地出让均价连续5个月同比下跌，土地成交溢价率创39个月新低，多项指标增幅有所收窄。

行业要闻：

综合国外媒体报道，印尼合金钢产品又名不锈钢最终可自由进入美国而无需征收进口税。但是，该合金钢进口税的豁免仅属暂时性的，仅为期一年而已。美国也向印尼提供100吨的钢材进口配额。

2018年7月全国不锈钢粗钢产量为220.37万吨，环比增加6.69%，同比下降1.19%。其中，300系不锈钢产量为118.99万吨，环比增加23.71%，同比增加2.79%，所占份额为54%。7月不锈钢增量主要因华乐合金复产，再加上之前部分钢企检修减产结束。预计8月份随着不锈钢价格平稳运行

主要逻辑：近期海外宏观情绪拖累有色金属价格影响回落，美元短期震荡运行，仍需警惕美国会否出台对中国关税加征；对于电镍而言，电解镍间歇式连续打开进口窗口，进口持续处于盈亏线附近，近期进口电镍超过1万吨，国内流通货源增加，市场对流通货源边际宽松的预期持续；同时需求仍未出现起色，镍价短期承压；但多头认为镍库存持续回落，需求端即将逐步走出淡季。今日预计镍价仍然震荡运行，周内或将出现小幅上修的行情。中期来看，年内电镍供应缺口确定、库存持续去化，镍价或修复；长期电解镍故事性仍在，镍价仍处于上涨趋势。本周预计短期电镍价格运行区间100000元/吨-108000元/吨。

操作建议：观望为主，风险偏好大者进行波段操作。短期或等价格回升后小幅试空。

警惕风险点：海外贸易摩擦升级，进口盈亏窗口，印尼菲律宾政策走向。