导语：跌跌不休的油价所对应的原油三地变化率，即将开启月内零售价的第三轮下跌。原油的接连任性暴跌，可谓史无前例，而成品油批发价承压下挫，不断探出新低点……

图1 国际原油价格走势图

来源：隆众资讯

据上图1隆众数据，自10月份以来，原油价格一路下探，10月份WTI月均价为69.55美元，11月份月均价为58.42美元，环比下降11.13美元，跌幅为16%。全球经济放缓的忧虑拖累需求，股市大跌，加之美国商业库存连续九年增长，原油产量增至历史高位，致使国际油价接连回落，可谓缓解不了的供需，抑制不住的跌势！

图2 华东地区汽柴油价格走势图

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受原油止涨回落的拖累，华东成品油批发市场价格高位下滑，跌势不止。从近两个月的汽柴油环比走势来看，汽油方面：华东92#汽油均价较上月下跌1153元/吨，环比跌幅在12.8%；柴油方面：华东0#柴油均价较上月下跌809元/吨，环比跌幅在10.1%。汽柴油价格的大幅走跌，除了原油大跌的成本因素以外，主要还是需求低迷的牵制，从山东地炼产销比下降，库存增加可略窥一二。

图3 山东地炼成品油库存情况

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阶段内，山东地炼汽油日产销比波动区间50%-90%，周均值76%；柴油产销比波动区间60%-85%，周均值78%。受阶段性补货的支撑，山东独立炼厂销量较上周增长，但部分仍未达到产销平衡。本周山东地炼汽油库存至库容的55%，柴油库存在50%左右。汽柴油库存增加，而主营压低外采价格，且汽柴油外采量明显下降，山东至华东0#柴油套利几无。

进入2018年，原油的接连意外大幅暴跌，不管是大跌幅度还是大跌频率，年度跌势都算是空前的。月度内的第三轮零售价大跌，即将于本周末开启，月内每吨累计跌幅高达千元之多。原油以及零售价的大跌，致使业者心态偏空，探底意愿强烈，暂无入市大单备货计划，多以满足刚需为主，整体来看，成品油批发市场仍存下跌空间！