隔夜，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.78%报4126.3美元/盎司，COMEX白银期货涨1.50%报51.08美元/盎司，沪金沪银主力合约小幅上涨。

宏观数据面，美国9月PPI环比上涨0.3%，核心PPI环比上涨0.1%，均较前值明显加速；ADP就业报告显示，截至2025年11月8日四周内，美国私营企业雇主平均每周削减13,500个岗位，较前值每周减少2,500人的幅度显著扩大。

隔夜美联储理事米兰再度呼吁大幅降息，美联储12月降息25个基点的概率上升至84.9，降息押注较此前大幅抬升，贵金属市场强势反弹，突破前期震荡运行区间。地缘方面，美乌完成一份新的和平协议草案，但俄乌间军事交火仍持续展开，达成实质性停火的难度较大。

短期来看，降息预期利多金银价格，但美元仍处于阶段性高位，对金价上行有一定阻碍，仍需密切关注美联储官员的发言动态。

中长期而言，美国债务压力凸显，黄金作为美元信用对冲的首选资产仍具备吸引力，叠加各国央行长期购金信心，对长期金价形成结构性支撑。

沪金2602合约关注区间：920-960元/克；沪银2602合约关注区间：11700-12500元/千克。