隔夜，贵金属市场全线上涨，沪金2606合约涨0.98%报1154.88元/克，沪银2606合约涨1.67%报22536元/千克；COMEX黄金期货涨1.86%报5198.70美元/盎司，COMEX白银期货涨4.79%报88.57美元/盎司。

特朗普再度就美伊冲突释放和平信号，表示愿意与伊朗展开对话，并宣布计划豁免部分石油相关制裁，原油价格大幅下挫，部分多头资金回流贵金属市场。

宏观数据方面，美国2月非农就业数据大幅不及市场预期，失业率上行，利率期货显示年中降息概率回升至50%以上水平，对金价形成边际支撑。

美联储方面，尽管伊朗冲突本身未必会将多数FOMC官员推向鹰派立场，但其引发的通胀上行风险，无疑加大了在当前宏观环境下坚持鸽派取向的难度，在此背景下贵金属未来走势也伴随较大不确定性。

往前看，原油价格振幅有望收敛，美元及美债收益率回落有望对金价形成边际支撑，但特朗普后续表态变数仍存，参考过往中东及俄乌局势的经验，本轮美伊冲突难以迅速平息。若后续有实质性进展，市场或重新回到围绕于“就业-通胀”路径的降息定价，但原油价格的反弹也可能对金银价格形成压制，短期内料延续震荡运行。

在美元信用叙事持久化以及央行购金态势延续的背景下，中长期看多逻辑尚未有明显松动，操作上建议逢低布局为主。