隔夜，国际贵金属市场交易情绪大幅回暖，带动伦敦铂钯低位强势反弹。

地缘方面，尽管美伊停火前景仍不明朗，巴基斯坦仍在继续斡旋双方谈判，市场展开美伊局势预期调整，国际原油价格大幅下挫，美元及美债收益率迅速走弱，从持有成本端支撑贵金属走势。

从基本面来看，铂金延续偏紧格局，南非主要矿商在价格大涨后仍普遍选择分红、控制资本开支并延长现有矿山寿命，而不愿轻易启动新绿地项目，意味着南非供给弹性依旧偏弱；尽管南非Platreef矿区计划于2027年末提升处理能力，但新增产能释放仍有时滞，短期内铂供应趋紧格局料延续。

相比之下，钯金虽受俄罗斯供应不确定性及美国对俄钯进口潜在关税扰动支撑，但中长期逻辑仍弱于铂金：其需求高度依赖汽车催化剂，而近年来铂对钯的替代持续推进，电动车渗透率提升亦在压制钯金结构性需求。

技术面来看，伦敦铂RSI中轴向上突破，当前价格或围绕100日均线（2050美元/盎司）附近运行，下方200日均线(1740美元/盎司)存在强支撑，100日均线(2050美元/盎司)强阻力，短期反弹动能犹存，但中期趋势仍相对承压。

操作上建议，短线观望为主，中长线逢低布局铂金多单，注意严格风险控制。