铝系主逻辑：

当前市场运行逻辑集中在宏观层面，关注国内反内卷政策下的“治理价格通缩”是本轮内盘商品牛市的核心驱动因素，而供给高位、需求低位、成本抬升成为电解铝基本面情况则处于次逻辑。维持阶段性电解铝价格上涨判断，21000元/吨附近第一目标价格位置，周内中美会谈和8月1日关税情况仅是扰动项。 氧化铝:几内亚矿端进入雨季叠加电解铝利润空间较好是支撑氧化铝价格的主要因素，关注国内反内卷政 策下的“治理价格通缩”的宏观推动，对氧化铝维持上涨判断。