电解铝：降息未超预期且高价、高估值压制需求，铝价高位回落至中轨附近；海外仓单注销仍保持较高水平，显示海外需求偏紧，国内消费进入旺季，且临近假期，下游备货或增加，或将支撑现货价格；关注铝价回落企稳后的回升机会，继续跟踪实际消费好转情况及库存变化。


氧化铝：海外铝土矿有增量预期，使得氧化铝成本有下行可能；氧化铝社会库存继续增加，进口窗口打开等使得过剩预期较大；现货月均价仍高于高成本地区现金成本，减产动力不足。上有供需压力，价格或仍偏弱运行，下方关注成本区域支撑力度。


铝合金：供应有扰动，旺季需求还未明显开启，但仓单开始注册库存或继续增加；合金企业处于盈利局面；AD跟随AL价格走势，当下AL基本面略强，但AD需求预期强于AL，仍可逢低试多AD-AL。

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