11月18日，厦钨新能连发两条投资公告，计划在高性能电池材料与氢能材料领域同步发力，宣布合计约18亿元的重磅投资计划。
在电池材料领域，厦钨新能拟出资6亿元设立全资子公司厦门沧海新能源材料有限公司，并投资建设年产50000吨高性能电池材料项目。项目预计总投资金额为人民币15.25亿元，资金来源为自有资金及贷款，建设周期为2025年11月至2029年12月。
厦钨新能正极材料产能，再度迎来扩张。
01材料龙头再度扩张
公开资料显示，厦门厦钨新能源材料股份有限公司于2021年在上交所科创板挂牌上市，现拥有9家控股子公司和分公司，产品涵盖钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、钠电材料、贮氢合金等全系列新能源材料。
关于这一电池材料项目，公告中并未透露更多信息。
不过其在公告中提到，当前电池行业技术迭代加速，新能源汽车发展对电池材料的性能提出更高要求，而车用材料产品认证周期长的行业特性，决定了企业需提前布局产品升级。
而这次5万吨高性能电池材料项目的落地，正是为了精准匹配市场需求，帮助其快速占领车用动力高性能电池材料市场，巩固其在电池材料行业第一梯队的地位。
从上述公告内容可以看出，厦钨新能此次剑指高端市场。市场消息认为，这一项目是生产的或是“NL层状结构”新型正极材料。
“NL层状结构”新型正极材料是什么？
NL结构正极材料，是一款厦钨新能合作开发的利用特殊工艺实现锂层定向掺杂的全新结构锂电池正极材料。该材料采用定向迭代工艺，能将锂离子嵌入更稳定结构，有利于更高能量密度电池研发，同时降低钴、镍金属用量依赖，大幅提升正极性能的同时降本。
“NL层状新型正极材料是现阶段最匹配全固态电池体系的正极材料之一。”厦钨新能研究人员表示，在当下火热的固态电池赛道中，全固态电池的痛点是固固界面接触不充分，阻碍离子传输，而NL层状新型正极材料可以有效改善固固界面问题。
机构研报称，厦钨新能是该材料的唯一供应商，已储备千吨级产能，待下游装机测试通过后有望在3C消费和无人机等领域快速推广。研报还指出，这一材料吨净利预计是当前钴酸锂材料的一倍。
也就是说，若这一项目建成投产，将有效改善厦钨新能产品结构，高附加值还有利于提高产品利润，进而改善业绩。
厦钨新能也表示，鉴于电池行业技术迭代加速，车用材料产品认证周期长达1~3年，提前布局产品升级创新是抢占市场先机的关键，此举将精准匹配新能源汽车发展对高性能电池材料的需求。
近两年来，正极材料企业的日子并不好过。数据显示，2024年中国锂离子电池正极材料出货量达到329.2万吨，同比增长32.9%。然而，当年正极材料行业总产值却只有2096.2亿元，同比下降34.9%。
2024年，厦钨新能营业收入为132.97亿元，同比下降23.19%；归母净利润为4.94亿元，同比下降6.33%；扣非归母净利润为4.47亿元，同比下降4.06%。
面对业绩疲软，企业必须要在高附加值产品以及新兴技术领域寻求新突破。
时至今年，随着下游需求回升、高端产品市场火热，今年前三季度厦钨新能营收为130.59亿元，同比增长29.80%，归母净利润为5.52亿元，同比增长41.54%。
02
正极材料加速迭代
随着下游对锂电性能要求不断提升，正极材料将迎来一轮新的技术迭代和升级。除NL结构正极材料外，厦钨新能还在高压实密度磷酸铁锂和高镍三元领域持续布局。
首先来看磷酸铁锂行业，新能源汽车与储能市场共同驱动下，磷酸铁锂行业呈现出“供需两旺”的繁荣景象，具备高能量密度等优异性能的高压实磷酸铁锂，成为推动磷酸铁锂在两大市场增长的主力军，也是当下产业链企业竞相布局的技术高地。
在高压实密度磷酸铁锂方面，厦钨新能是行业内首家大规模应用水热法工艺生产磷酸铁锂的企业，其采用高压密（≥2.6g/cm³）与高倍率（5C+）技术路线，产品适配快充电池需求，已实现稳定批量供货。
然后来看三元材料行业，近年来三元材料市场需求呈现出多维度的特点和趋势，诸多领域对高镍三元材料迎来形利好。
一方面，特斯拉等车企在一些车型上采用的大圆柱电池，以及半固态、固态电池产业化进程提速，直接拉动高镍三元材料需求；另一方面，人形机器人、低空经济等新兴市场的高速发展，将为高镍三元材料未来的市场需求提供新的支撑点。高镍材料的需求导入，正在不断提速。
在高镍三元材料方面，厦钨新能聚焦三元材料高电压、高功率产品技术的研发，现完成多款高电压三元材料产品开发并批量供应。同时，高安全性高镍三元材料通过针刺实验，安全性、寿命等性能得到客户好评，已有多款无人机用三元材料转入量产。
现阶段，厦钨新能已有产能20万吨，在建产能43万吨，国内拥有海沧、璟鹭、三明、宁德、雅安五大生产基地，另有氢能、福泉、中色正元基地，为后续高端产品产能扩张提供了基础。
整体而言，高端材料凭借其独特的性能优势和广泛的应用前景，在未来中长期内需求将保持强劲增长。而随着厦钨新能高端产能的扩张，高端产品未来有望成为其业绩增长的重要拉动力。