【期现】截至12月18日收盘，焦炭期货强势反弹走势，以收盘价统计，焦炭主力2601合约+73.0（+4.77%）至1603.5，远月2605合约+79.5（+4.78%）至1743.0，1-5价差走弱至-140.0。12月12日零时主流钢厂执行焦炭第二轮提降，后市仍有提降预期。吕梁准一级湿熄冶金焦出厂价格报1340元/吨（第2轮提降价格），日环比持平，对应厂库仓单1610元/吨，基差+6.5；日照准一级冶金焦贸易价格报1480元/吨，环比+50.0元/吨，对应港口仓单1635元/吨（对标），基差+31.5。

【利润】全国30家独立焦化厂全国平均吨焦盈利16元/吨；山西准一级焦平均盈利35元/吨，山东准一级焦平均盈利65元/吨，内蒙二级焦平均盈利-23元/吨，河北准一级焦平均盈利66元/吨。

【供给】截至12月18日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量63.0万吨/日，周环比-1.0万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量46.5万吨/日，周环比-0.1万吨/日，总产量为109.5万吨/日，周环比-6.9万吨/日。

【需求】截至12月18日，日均铁水产量226.55万吨/日，环比-2.65万吨/日；高炉开工率78.47%，环比-0.16%；高炉炼铁产能利用率84.93%，环比-1.00%；钢厂盈利率35.93%，环比+0.00%。

【库存】截至12月18日，焦炭总库存964.3万吨，周环比-6.9万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存91.1万吨，周环比+3.8万吨，247家钢厂焦炭库存633.7万吨，周环比-1.5万吨，港口库存239.5万吨，周环比-9.2万吨。

【观点】昨日焦炭期货强势反弹走势，夜盘震荡。现货端，12月12日焦炭第2轮提降落地，短期仍有提降预期，港口价格提前下跌，今日跟随期货反弹。供应端，山西市场焦煤价格涨跌互现，各煤种竞拍价格有触底反弹迹象，焦炭调价滞后于焦煤，焦化利润承压，开工下降。需求端，钢厂亏损加大检修，铁水产量回落，钢价低位震荡，有打压焦炭价格意愿。库存端，焦化厂均累库，港口、钢厂去库，整体库存中位略降，焦炭供需转弱。焦炭期货提前下跌，现货跌幅参考焦煤下跌空间。策略方面，短线博反弹预期，逢低做多焦炭2605合约。