【现货】截至12月18日收盘，主流矿粉现货价格：日照港PB粉+7.0元/吨至794.0元/吨，卡粉+2.0元至872.0元/吨。

【期货】以收盘价统计，铁矿近月2601合约+8.5（+1.08%），收于797.0元/吨，铁矿主力2605合约+9.5(+1.24%)收于777.5，1-5价差走弱至+19.5，SGX铁矿掉期价格+1.35美元/吨（+1.30%）至105.00美元/吨。

【基差】最优交割品为卡粉。卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴仓单成本分别为791.2元/吨、842.5元/吨、849.2元/吨和841.3元/吨。01合约卡粉、PB粉、巴混和金布巴基差分别是-5.8元/吨、45.5元/吨、52.2元/吨和44.3元/吨。

【需求】截至12月18日，日均铁水产量226.55万吨/日，环比-2.65万吨/日；高炉开工率78.47%，环比-0.16%；高炉炼铁产能利用率84.93%，环比-1.00%；钢厂盈利率35.93%，环比+0.00%；进口矿日耗280.56万吨/日，环比-2.71万吨/日。

【供给】截至12月15日，上周全球发运环比上升，到港量上升。全球发运3592.5万吨，周环比+223.9万吨。45港口到港量2723.4万吨，周环比+242.9万吨。11月中国进口铁矿砂及其精矿11054.0万吨，较上月减少76.9万吨，环比下降0.7%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿113920.2万吨，同比增长1.4%。

【库存】截至12月18日，港口库存累库，日均疏港量环比下降，钢厂进口矿库存环比下降。45港库存15512.63万吨，环比+81.21万吨；45港日均疏港量313.45万吨/日，环比-5.74万吨/日；钢厂进口矿库存8723.95万吨，环比-110.25万吨。

【观点】昨日铁矿期货震荡反弹。供给端，铁矿石全球发运量环比上升，45港到港量回升。需求端，钢厂减产持续，铁水产量下降，钢厂检修加大，钢价低位震荡，钢厂盈利面持稳。从五大材数据可以看到，钢材产量下降、库存下降、表需季节性回落。库存方面，铁矿港口库存累库，疏港量下降，钢厂权益矿库存下降。展望后市，钢厂铁水还有下降可能，钢价低位震荡，市场逐步转弱，铁矿估值承压。策略方面，铁矿期货触底反弹，有较强成本支撑，单边逢低做多铁矿2605合约，运行区间730-800，跨期套利推荐铁矿1-5正套。